實(shí)際上，鑒于疫情影響及影視業(yè)寒冬，電影公司本身想象空間，已越發(fā)有限。但博納IPO依舊吸引大量關(guān)注，一方面，是其本身處于吸睛產(chǎn)業(yè)，另一頭，則因大量明星股東。媒體追逐明星，資本也是。

博納招股書顯示，黃曉明、章子怡、張涵予、韓寒、陳寶國(guó)等均持有博納影業(yè)股份，其中，黃曉明、張涵予持股比例達(dá)到0.31%，章子怡持股0.19%，陳寶國(guó)持股0.13%，導(dǎo)演黃建新、韓寒分別持股0.06%，毛俊杰持股0.03%。他們均為發(fā)行人前十名自然人股東。

值得注意的是，章子怡、黃曉明作為其中最大牌明星，商業(yè)版圖也最為豐富，完全不限于博納，乃至電影業(yè)。

章子怡 圖/人民視覺(jué)

工商登記資料顯示，章子怡累計(jì)對(duì)外投資公司數(shù)為30家，涉及美妝、教育科技、生物科技等諸多行業(yè)。黃曉明對(duì)外投資公司數(shù)達(dá)到44家，標(biāo)的規(guī)模顯得更為豪華，囊括韓都衣舍、樂(lè)視影業(yè)等知名公司，橫跨娛樂(lè)、科技、零售、農(nóng)業(yè)、餐飲等行業(yè)。

圖/圖蟲

但與趙薇相比，章子怡、黃曉明的投資就顯得小兒科了。趙薇一向只做大事。10月26日，螞蟻集團(tuán)上市定價(jià)人民幣68.8元，總估值2.1萬(wàn)億元，即將成為今年全球規(guī)模最大的IPO。招股書顯示，趙薇以母親魏?jiǎn)⒎f的名義成為云鋒基金的合伙人，持股市值達(dá)到5億元。

中國(guó)女版“巴菲特”趙薇在資本圈浸淫多年。早在2014年底，趙薇及其丈夫黃有龍就以每股1.6港元的價(jià)格，耗資30.88億港元買入約19.3億股阿里影業(yè)股份，持股比例為9.18%，一舉成為阿里影業(yè)第二大股東。2015年4月29日和30日，趙薇夫婦在3.9港元的相對(duì)高位價(jià)位分別減持1.92億股、6400萬(wàn)股，共計(jì)套現(xiàn)近10億港元。在2015年10月5日，趙薇夫婦場(chǎng)外減持7.993億股阿里影業(yè)股份，持股量由8.14%降至4.97%。共套現(xiàn)約12.56億港元。

圖/圖蟲

此后，趙薇夫婦以6000萬(wàn)自有資金撬動(dòng)30億杠桿資金，收購(gòu)市值百億的萬(wàn)家文化（600576.SH，現(xiàn)名為“祥源文化”）。但這一舉動(dòng)被視為“空手套白狼”，以失敗告終。2018年，趙薇夫婦被證監(jiān)會(huì)禁入證券市場(chǎng)5年。

除趙薇外，演員苗圃在螞蟻集團(tuán)持股市值超過(guò)7億元，她的丈夫?yàn)橹袊?guó)動(dòng)向董事長(zhǎng)陳義紅，為云鋒基金發(fā)起人之一。

明星股東的資本“剩宴”

對(duì)于博納影業(yè)來(lái)說(shuō)，這不是一個(gè)好時(shí)機(jī)。疫情讓本身處于寒冬期的影視業(yè)雪上加霜，博納影業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不“好看”；此外，公司負(fù)面消息不斷，今年6月博納影業(yè)集團(tuán)副總裁黃巍墜樓身亡，讓行業(yè)的艱難置于臺(tái)前，更為博納IPO增加了變數(shù)。

對(duì)比同行業(yè)其他影視公司，博納影業(yè)的上市經(jīng)歷可謂“起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集”。博納早在10年前就在納斯達(dá)克上市，是中國(guó)第一家在美上市的電影公司，但因表現(xiàn)不佳，于2016年私有化退市。2017年，博納打算重返A(chǔ)股之時(shí)，同業(yè)公司華誼兄弟、光線傳媒已是資本市場(chǎng)的“老同學(xué)”。

但博納回A之路開(kāi)局不利，遭遇了行業(yè)各種負(fù)面消息。2020年8月19日，博納重新報(bào)送招股書，才標(biāo)志著IPO之路終于重回正軌。

“博納資本市場(chǎng)之路命途多舛，在當(dāng)前情境下，疫情將使得公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較難看，業(yè)績(jī)下滑、高管自殺、潛在訴訟風(fēng)險(xiǎn)等，加上IPO政策對(duì)影視傳媒行業(yè)的收緊，博納的上會(huì)還是存在不確定性?！?1月2日，一位資深影視業(yè)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)道。

挑在了一個(gè)不那么有利的時(shí)點(diǎn)上市，博納影業(yè)的上市是否全無(wú)亮點(diǎn)？亦不盡然。

“如果博納能成功上市，可以給行業(yè)打上一針小小的興奮劑，行業(yè)現(xiàn)在屬于沒(méi)有信心的狀態(tài)，能夠給行業(yè)增加一點(diǎn)流動(dòng)性?！鼻笆鲑Y深業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

劇作家、導(dǎo)演向凱認(rèn)為，相比于其他影視公司，博納這些年都有在認(rèn)真地在做內(nèi)容，不像其他影視公司在文旅地產(chǎn)等其他行業(yè)冒進(jìn)。“博納的口碑還是不錯(cuò)的，這些年出了一些好作品。博納如果能成功上市，可以給影視行業(yè)帶了一些信心。不過(guò)，需要提醒的是，博納若能成功上市，還是要專注于內(nèi)容，不要盲目擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈條?！?/span>

明星入股到底圖什么？

值得注意的是，明星入股，對(duì)于藝人們來(lái)說(shuō)，動(dòng)機(jī)大抵相同，均是為了擺脫職業(yè)的局限性，但對(duì)資本來(lái)說(shuō)，則各有原因。大概分為幾類:

第一種情況是，電影公司綁定明星，支持業(yè)務(wù)發(fā)展，博納影業(yè)、華誼兄弟均是此種邏輯。

第二種狀況為，實(shí)業(yè)期待明星流量賦能，明星入股，是對(duì)品牌最好的背書，且省了天價(jià)廣告費(fèi)。

“明星股東能夠?qū)ζ放破鸬綆椭饔??！表n都衣舍創(chuàng)始人趙迎光曾對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦承。工商登記資料顯示，韓都衣舍明星股東包括黃曉明、李冰冰、任泉（任振泉）等藝人。

第三種狀況則像玄學(xué)，依托于明星與關(guān)鍵人物的關(guān)系。在作品中，明星處于被選擇角色，但當(dāng)作品成功，明星則是角色流量紅利最大受益者，這讓明星們，有了遠(yuǎn)超于影視行業(yè)規(guī)模的影響力。譬如，阿里創(chuàng)始人馬云“追星”王菲，廣為外界所知，王菲與趙薇，也是公開(kāi)的閨蜜。

當(dāng)然，明星投資，風(fēng)險(xiǎn)亦不小。藝人本身就是個(gè)感性職業(yè)，離理性商業(yè)分析很遠(yuǎn)，甚至圈內(nèi)，商業(yè)，被視作“俗氣”。以章子怡為例，她投資的自稱“國(guó)產(chǎn)高端母嬰品牌”漂漂羽毛，最終銷聲匿跡；被視作藝人轉(zhuǎn)型標(biāo)桿的任泉，投資31家企業(yè)，關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)32條。樂(lè)視影業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，讓一大波明星投資打了水漂。

就算上市成功，也不一定如意。譬如，股價(jià)持續(xù)下行的華誼兄弟。隨著證監(jiān)會(huì)等四部門聯(lián)合約談螞蟻集團(tuán)，及網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管新規(guī)公布，螞蟻本身，也面臨著破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。受限于行業(yè)慣性下形成的思維模式，明星轉(zhuǎn)型投資人，并不容易。

來(lái)源：21財(cái)文匯