開年被立案調(diào)查的電影圈新貴北京文化，麻煩事如癱倒的多米諾骨牌，一件接著一件來。

1月底，北京文化此前興師動眾8億壕買東方山水，向興業(yè)銀行貸款5億，一年到期逾期未還，正籌措變賣資產(chǎn)還錢。3月初，又雪上加霜地因《無名之輩》合同糾紛案被銀行凍結(jié)540萬元資金。緊接著，北京文化延遲兩月向深交所回復(fù)問詢函：承認(rèn)董事會新聘會計事務(wù)所的提案被兩大股東否決，這已經(jīng)是股東第二次否決董事會提案，股東與董事會的矛盾被搬上臺面。

這一系列事件的發(fā)生，讓外界注意到北京文化的缺錢情況超乎想象。而更令人想不到的是，春節(jié)檔大賣的爆款電影《你好，李煥英》，北京文化作為第一出品方，卻只賺了個零頭。電影票房27億的時候，北京文化公告稱只賺了6000萬。如今票房53億了，北京文化也最多只賺了約1.2億。

1.2億，對于當(dāng)前的北京文化來說，杯水車薪。

這幾年北京文化堪稱電影圈最炙手可熱的新貴。中國電影票房榜上，前四名有三部都來自北京文化。只有一部《哪吒之魔童降世》是光線的，還是動畫片。等于中國最賺錢的真人電影都是北京文化參與出品的，《李煥英》還是第一出品方。

為何這樣一家公司如今會落得個欠一屁股債的境地？北京文化的錢去哪了？

為他人作嫁衣的爆款

春節(jié)檔大戰(zhàn)前夕，硬糖君注意到作為《你好，李煥英》第一出品方的北京文化，幾乎在電影的宣發(fā)中神隱，而真正在臺前幕后賣力宣傳的是作為第二出品方的儒意影業(yè)和第三出品方的貓眼。屆時業(yè)內(nèi)流言四起，傳聞《你好，李煥英》早已被北京文化提前將大頭份額賣于他人，電影主導(dǎo)權(quán)已不在北京文化手里。

果然在《你好，李煥英》大賣27億之際，北京文化宣告《你好，李煥英》收益僅有大跌眼鏡的6000萬，而港股上市的恒騰網(wǎng)絡(luò)隨后發(fā)布公告稱，旗下儒意影業(yè)才是《你好，李煥英》的主要出品方和最大保底發(fā)行方，但并未透露具體額度。消息一經(jīng)發(fā)布，恒騰網(wǎng)絡(luò)股價一路飆升，月漲幅高達(dá)295%。

過去一向喜歡玩保底的北京文化，這次卻拱手將爆款的大頭收益送給了別人。結(jié)合此前北京文化高管婁曉曦的實(shí)名舉報，北京文化現(xiàn)在留在手上的電視劇存貨，幾乎都在發(fā)行前便被倒手賣出份額，用于向上市公司輸送業(yè)績。比如剛播出的《大宋宮詞》和受鄭爽影響的《倩女幽魂》兩個項(xiàng)目，在2018-2019年已向上市公司輸送了7800萬業(yè)績。

原本硬糖君還擔(dān)心《大宋宮詞》會像《球狀閃電》一樣，因?yàn)楦咭鐑r沒人接盤后續(xù)事務(wù)而無法播出?，F(xiàn)在來看，2018年底就已殺青的《大宋宮詞》還是找到了自己的接盤俠。

公開信息顯示，在《大宋宮詞》項(xiàng)目中，排在北京文化前面的大出品方，正是保底《你好，李煥英》的儒意影業(yè)。但顯然，做北京文化電視劇作品的買賣，不如電影的性價比高，《大宋宮詞》目前豆瓣開分僅為4.4。

如果說，現(xiàn)在的北京文化確實(shí)在資本泥潭越陷越深，玩不起保底了。那過去玩保底、老是押中爆款的北京文化，為什么也沒有攢下些積蓄？

2014年，初入影視江湖的北京文化打了漂亮的第一仗，聯(lián)合中影以5億票房保底發(fā)行寧浩《心花路放》，北京文化借此收入1.91億元。但值得注意的是，北京文化的公告顯示，這次保底，北京文化從《心花路放》超保底部分獲得的分賬比例僅為25%。而通常來說，業(yè)內(nèi)像華誼這類大公司玩保底分賬的比例都要高很多。比如華誼對《西游降魔篇》超過保底部分的分成達(dá)到了70%。

原來北京文化押中的爆款，一直有賺吆喝不怎么賺錢的情況。北京文化的最大保底戰(zhàn)績?yōu)?億保底56億票房的《戰(zhàn)狼2》。但同年，北京文化還保底發(fā)行了陳國富監(jiān)制的《二代妖精》。北京文化保底5億，加上1.25億的宣發(fā)費(fèi)用，最終只回收3952.8萬元，賠得血本無歸。

北京文化一邊拿著低于同行的爆款保底收入，一邊賠著比爆款成本還高的錢。而這類賠錢貨還不在少數(shù)，比如《媽閣是座城》《跳舞吧！大象》等等。

爆款是用來給資本市場講故事的

當(dāng)有人問及宋歌為什么選擇8億保底《戰(zhàn)狼2》時，宋歌說不想稀釋吳京的投資份額，想讓創(chuàng)作者多賺一點(diǎn)。這一番話，倒頗有為中國電影未來考慮，讓票房反哺創(chuàng)作者的情懷。

然而，當(dāng)宋歌決定5億保底陳國富得意門生肖洋導(dǎo)演的《二代妖精》時又說，這部都市魔幻喜劇拍得非常好，他就是沖著掙錢去的。電影市場依賴某個人的眼光，本就不存在常勝將軍，尤其在北京文化這樣流著賭性血脈的上市公司，賭中了爆款，它就是被資本市場廣而告之的故事。沒賭中，它就是在資本市場捕風(fēng)捉影的傳聞。

一手捯飭北京文化發(fā)家的兩大股東，均為資本市場的神秘大佬。一個是富德人壽掌門人張峻，這位潮汕商人2016年被調(diào)查帶走出事后，關(guān)于其來源不明的千億資金猜測眾說紛紜。有消息稱他和前東莞市長劉志庚有千絲萬縷的聯(lián)系，而劉志庚正是落馬于東莞黃色產(chǎn)業(yè)。

另一個是華力控股掌門人丁明山，金融圈有名的高杠桿炒作一把好手。據(jù)清流工作室報道，丁明山早年發(fā)家于土地倒賣，主要是靠通過關(guān)系拿下地，然后倒賣給開發(fā)商，萬達(dá)是其最大的合作方。丁明山失手在2018年，聯(lián)合莊家高杠桿炒作中國血制品——上海萊士，導(dǎo)致血本無歸，瀕于破產(chǎn)。

也即是說，在2016-2018年，北京文化的兩個金主爸爸相繼出事，這可能導(dǎo)致其資金鏈出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。

北京文化此前押中出品的爆款《戰(zhàn)狼2》《流浪地球》《我不是藥神》項(xiàng)目開啟時間較早，投資資金應(yīng)該沒問題。但到了2018年下半年開拍的《封神》三部曲項(xiàng)目，明顯受到其影響。開機(jī)不到兩月，北京文化就擬以《封神》三部曲劇本著作權(quán)開展2億元融資租賃業(yè)務(wù)。

開拍一年后的7月，《封神》項(xiàng)目還沒結(jié)束，北京文化便被青島西海岸控股通過公拍網(wǎng)司法拍賣平臺購得7.61%股權(quán)。其后青島西海岸的股份不斷增加至10.87%，成為北京文化第二大股東。

青島西海岸控股之所以在北京文化大股東紛紛減持的大趨勢下，愿意逆流而上買入北京文化，和《封神》項(xiàng)目關(guān)系密切。西海岸控股是青島市國資委旗下的國資投資運(yùn)營平臺，專注建設(shè)影視工業(yè)化設(shè)施，已建設(shè)了青島靈山灣影視文化產(chǎn)業(yè)區(qū)，萬達(dá)和融創(chuàng)斥資500億建設(shè)的東方影都，便是該產(chǎn)業(yè)區(qū)的龍頭項(xiàng)目，《封神》也正是在此拍攝。

西海岸控股在針對否決北京文化董事會提案的回復(fù)函中表示，希望公司董事會考慮聘請國內(nèi)本土排名前三的會計師事務(wù)所為公司審計機(jī)構(gòu)，以提高公信力?？吹贸?，國資伸出了對北京文化的監(jiān)管之手。

而此前的北京文化的實(shí)際控制權(quán)，都在宋歌手中。但據(jù)2020年北京文化半年報顯示，宋歌實(shí)際上僅持有157.5萬股。這本應(yīng)在公司沒什么話語權(quán)，卻能大展身手，從提線木偶變成掌權(quán)管家。

無核心制作能力，只有運(yùn)籌帷幄的操盤

2011年，丁明山的華力控股與宋歌的前東家萬達(dá)的合作如火如荼。兩方簽署協(xié)議，華力收購萬達(dá)所有正在開發(fā)和后續(xù)將開發(fā)的萬達(dá)廣場綜合體項(xiàng)目中的酒店。等酒店運(yùn)營成熟后，北京文化再通過定增等方式收購這些酒店資產(chǎn)。

然而到了2013年，丁明山卻以3億價格轉(zhuǎn)手將酒店出售給另一家知名上市公司錦江酒店，徹底退出酒店領(lǐng)域，作價1.5億收購了從萬達(dá)出走的宋歌公司光影瑞星（后改名摩天輪文化），突然踏入影視圈。丁明山正是看中了王健林手下——宋歌高超的資本運(yùn)作潛力。

宋歌在王健林的萬達(dá)負(fù)氣出走，留下了業(yè)內(nèi)人盡皆知的段子。宋歌苦口婆心勸王健林“你現(xiàn)在已經(jīng)有院線了，將來把王京花他們拉過來，把陳國富、鄭曉龍、張藝謀這些全都簽到萬達(dá)來，變成一個有經(jīng)紀(jì)、有制作、有院線的托拉斯 ”。

但王健林當(dāng)時卻心系地產(chǎn)，無暇顧及影視。這讓宋歌錯過了徐崢的《泰囧》，被王長田撿漏；錯過了周星馳的《西游降魔篇》，被華誼搶走。

丁明山招攬不得志的宋歌，放權(quán)讓他去實(shí)現(xiàn)萬達(dá)沒實(shí)現(xiàn)的影視托拉斯夢想。宋歌先是收購了影院經(jīng)營公司艾美影投，又完成定增募資33.14億元，引入資本大佬富德生命人壽，借此收購世紀(jì)伙伴、星河文化、拉薩群像，朝著制作、放映、經(jīng)紀(jì)一體化的影視閉環(huán)大步向前。

然而以這樣“買買買”形式迅速組局的北京文化，在以內(nèi)容為核心的影視行業(yè)，基礎(chǔ)是非常不牢固的。對于大部分項(xiàng)目來說，北京文化并未深入電影制作，除了華力控股和富德人壽兩大股東資金鏈的優(yōu)勢，其他方面并非不可替代。

從北京文化保底《心花路放》只拿25%的份額便能看出，北京文化進(jìn)軍影視圈的姿態(tài)很低，能交換的籌碼并不多。議價能力也很一般，不能像老大哥華誼一樣要價。

丁明山放權(quán)給宋歌組托拉斯的局，宋歌則放權(quán)給創(chuàng)作者。業(yè)內(nèi)流傳著他10分鐘內(nèi)和郭帆敲定《流浪地球》投資、和吳京敲定《戰(zhàn)狼2》投資的傳說?；蛟S正是這樣的創(chuàng)作自由與金錢滋養(yǎng)，造就了一個又一個可遇不可求的爆款。

目前北京文化眾多的存貨項(xiàng)目中，《封神》《749局》《來都來了》《熱帶往事》《歲月忽已暮》等，都是有著明顯爆款潛質(zhì)、能讓北京文化回血的作品。只是不知道當(dāng)前如此缺錢的北京文化，是不是早已將其變現(xiàn)彌補(bǔ)現(xiàn)金流缺口。等待著北京文化的，仍只有別人的熱鬧。

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producers：古怪影視